Dow Jones, S&P 500, Nasdaq 100 Teknik Görünüm
EosPrime ile Dow Jones, S&P500, Nasdaq Yatırımı Yapmanın Püf Noktaları
Dow Jones
Haftalık bazda, Dow Jones nispeten sakin bir ilk çeyrek geçirdi. Aralık dardı ve fiyatlar 1. çeyreğin son birkaç haftasına girerken çoğunlukla yatay seyretti. Bu durum, 2022 yılının son 3 ayındaki %15,5’lik güçlü performansla tezat oluşturmaktadır. Bu ılımlı performansa rağmen, ikinci çeyrekte izlenmesi gereken önemli noktalar olmaya devam eden kilit teknik seviyeler güçlendi.
Dirençle başlayan fiyatlar 34246 – 35228 aralığını güçlendirdi. Bu seviye Ağustos ayında belirlenmiş ve son birkaç ay boyunca test edilmiştir. Bu arada, kilit destek 32408’deki %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesi ve ardından 2020’den itibaren uzun vadeli yükselen trend çizgisi gibi görünüyor. Dow bu sınırlar içinde kaldığı sürece teknik görünüm nötr kalmaya devam edecek.
Yükseliş, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 36832’ye odaklanılmasını sağlar. Bu arada, trend çizgisinin altına inilmesi 28635 – 29543 bükülme bölgesini ortaya çıkarır.
S&P 500
S&P 500 ilk çeyrekte Dow Jones’a kıyasla daha iyi bir performans sergilemiştir. Aşağıdaki haftalık grafikte endeksin Eylül ayından bu yana istikrarlı bir seyir izlediğini görebiliyoruz. Dow’a benzer şekilde, anlamlı bir teknik ilerleme kaydedilmezken, temel destek ve direnç seviyeleri güçlendirildi.
Dirençle başlayarak, 4180 – 4327 aralığı test edildi, ancak fiyatlar anlamlı bir şekilde yükselemedi. Aynı zamanda, acil destek 19 Aralık’ın en düşük seviyesi olan 3788 ve 2020’den itibaren yükselen trend çizgisinin bir kombinasyonu olarak kalmaya devam ediyor. İkincisinin temizlenmesi, odağı 3502 – 3639 aralığına yerleştiriyor. Bu kilit noktalar aşılana kadar teknik görünüm nötr kalmaya devam edecek.
Nasdaq 100
Dow ve S&P 500 ile karşılaştırıldığında Nasdaq, Mart ayının sonuna doğru daha iyi performans gösterdi. Fiyatlar Eylül ortasının en yüksek seviyesi olan 12987’yi test ediyordu. Yine de, Ağustos 2022’nin en yüksek seviyesi olan 13740’ın üzerinde başka bir direnç katmanı bulunuyor. Bu arada, destek 2020’den itibaren yükselen trend çizgisi ve geçen yılın sonundan itibaren 10484 – 11068 tabanının birleşimidir. 13740 ve 10484 içinde kalmak nötr ayarı korumaya devam edecektir. Daha yükseğe itmek 14863 – 15268’i ortaya çıkarır. Öte yandan, desteğin düşmesi 8798’de %78,6 Fibonacci geri çekilme seviyesini ortaya çıkarır.
Dolar
Geçen yılın sonlarında ve 2023’ün başlarında yaşanan sert satışların ardından, DXY endeksi ile ölçülen ABD doları, işgücü piyasası ve TÜFE verileri de dahil olmak üzere beklenenden daha sıcak ABD ekonomik raporlarıyla desteklenerek Şubat ayında güçlü bir toparlanma sergiledi.
İş dünyasının güçlü işe alımları ve artan enflasyonist baskılar, yatırımcıların Fed’in enflasyonu tahmin ufku boyunca %2,0’lik uzun vadeli hedefe geri döndürmek için borçlanma maliyetlerini daha agresif bir şekilde artırması gerekeceğini varsaymasına yol açtı ve bu görüş daha sonra şahin merkez bankası yorumlarıyla pekiştirildi.
Bu bağlamda, FOMC’nin nihai faiz oranına ilişkin beklentiler yükselerek Mart ayı başında en yüksek noktası olan %5,7’ye ulaştı. Bu durum, başta kısa vadeli olanlar olmak üzere eğri boyunca Hazine getirilerini destekleyerek DXY endeksinin 106,00 seviyesinin biraz altında yılın en iyi seviyesine yükselmesine yol açtı.
Ancak, getirilerdeki ve dolardaki yukarı yönlü hareket, iki gün arayla iki orta ölçekli bankanın çökmesine neden olan bankacılık sektöründeki çalkantıya tepki olarak hızla çöktü. Başarısızlıklarının kendine özgü nedenleri olsa da, Fed’in hızlı ve öfkeli artış döngüsü de bir miktar sorumluluk taşıyor.
FOMC, finansal istikrarı korumak için Mart toplantısında daha az agresif bir duruş benimsemiş, şahin vaatlerden/retorikten geri adım atmış ve yukarı yönlü enflasyon risklerine rağmen Aralık ayındaki ekonomik projeksiyonlar özetinde üç ay önce öngörülen artış patikasının neredeyse aynısını kaleme almıştır.
Fed’in temkinli duruşu, politika yapıcıların son bankacılık sektörü gelişmelerinin ardından ve bunların daha geniş kredi koşulları üzerindeki olumsuz etkilerini göz önünde bulundurarak faiz oranlarının artık yeterince kısıtlayıcı bölgede/yakınında olduğuna ikna olmuş olabileceklerini göstermektedir. Bu tam anlamıyla bir para politikası değişikliği anlamına gelmese de bu yönde atılmış ilk adımdır.
Resesyon Riskleri Artarken Para Politikasında Pivot Yaklaşıyor
Fed’in sıkılaştırma kampanyası sona ererken ve tüccarlar ekonomik faaliyetin yumuşadığı bir ortamda ilk faiz indirimi için pozisyon alırken, ABD doları, özellikle de duyarlılık önemli bir şekilde toparlanırsa, muhtemelen en iyi emsallerine karşı zorlu bir ikinci çeyrek geçirecek. Bu da dolar için ufukta daha fazla kayıp olabileceği anlamına geliyor.
Bununla birlikte, düşüş senaryosu için önemli bir risk var: daha fazla piyasa türbülansı. Bankacılık stresi yoğunlaşır ve bir tür finansal Armageddon’a yol açarsa, ABD doları parlayabilir ve güvenli liman cazibesi sayesinde döviz alanında liderliği yeniden kazanabilir, ancak bu temel senaryo değildir.
Son olaylar, Fed’in diğer ABD yetkilileriyle birlikte sistemik risklerin artmasına ve büyümesine izin vermeyeceğini, ancak ilk sorun belirtisinde finansal sistemi desteklemek için devreye gireceğini göstermiştir. Bu destekle birlikte, riskten kaçınma ve ABD dolarının güçlenmesi nöbetleri kısa süreli olabilir.
Diğer Yazılarımız İçin Tıklayın: Blockchain ve Forex
